以人為本 洞察行業(yè)
從***上的代表熱議到博鰲論壇專家探討,“供給側改革”無疑是2017年度***熱門的產業(yè)詞匯之一。經歷了2016年“供給側改革元年”的洗禮,現在,更多的中國企業(yè)正在面臨著“改革深入年”的機遇與挑戰(zhàn)。由于行業(yè)性質的不同,供給側改革的深入程度也不盡相同,有些行業(yè)的供給側改革剛剛開始,有些則已經取得了相當的成績。 “如果說有一些行業(yè)注定要成為供給側改革的沖鋒隊的話,那么潤滑油行業(yè)一定首當其沖”面對供給側改革浪潮,有行業(yè)分析人士指出:作為經濟發(fā)展的晴雨表,潤滑油產品的市場行情與多個供給側核心產業(yè)的發(fā)展息息相關,這也讓潤滑油企業(yè)對供給側改革有著更深刻的體驗。 去產能沒有回頭路 供給側改革不是選擇題早在2015年,中國潤滑油企業(yè)就已經體會到了市場需求下滑帶來的壓力,未來幾年,市場需求還會是進一步緊縮的趨勢。既然去產能已經勢在必行,那么如何在經濟新常態(tài)下保證企業(yè)的盈利及持續(xù)發(fā)展,就成為潤滑油企業(yè)乃至中國制造業(yè)所面臨的共同課題。對此,連續(xù)在2015、2016兩年的市場逆境中實現市場份額、利潤率雙重提升的長城潤滑油,無疑有著自己獨到的經驗。 想要在市場的寒冬中享受到春天般的溫暖,就需要在收獲的季節(jié)做充足的準備。當很多企業(yè)還沉浸在中國潤滑油市場需求量井噴所帶來的粗放式利潤增長時,中國石化長城潤滑油就已經將企業(yè)的發(fā)展重點放在苦練內功打造核心產品、布局高端市場上。2013年,號稱“全球***吊”的4000萬噸巨型起重機由徐工集團徐州重型機械有限公司正式交付使用。當世界再次為“中國制造”取得的驚人成就喝彩時,很多人不知道的是,流淌在這位“中國大力士”全身的“血液”正是來自長城潤滑油的智慧結晶?!皾櫥托袠I(yè)的特殊性決定了我們很多時候都只能成為各種新聞背后的幕后英雄?!遍L城潤滑油的研發(fā)人談到,“但是當長城潤滑油的產品隨著遠洋油輪、航天飛船等高科技載體走向世界乃至太空,我們每一個人都會為自己作為全球***潤滑油企業(yè)的一員而感到自豪。” 技術上的深厚積累與高端品牌的成功打造,讓長城潤滑油有能力走出一條經濟新常態(tài)下的供給側改革之路?!叭ギa能并不是中國工業(yè)走向衰落的過程,而是一場去蕪存菁的蛻變。”中國石化長城潤滑油執(zhí)行董事、總經理宋云昌認為,相當一部分低端企業(yè)的退出將會讓優(yōu)質企業(yè)擁有更好的發(fā)展空間,因此無論是潤滑油行業(yè)內部的發(fā)展趨勢,還是工業(yè)產業(yè)的外部需求,都將讓潤滑油產業(yè)進一步走向高端化、精品化。供給側改革并不是一道關于“要不要”的選擇題,而是一道如何改革、如何走向高端化的問答題。 牽住市場的“牛鼻子” 供給側改革的先行者之路2016年8月,梅賽德斯——奔馳3年一度的配套潤滑油服務商招標項目在全球范圍內如約而至。在這一被業(yè)內稱為“全球***品質潤滑油試金石”的全球招標項目中,嚴謹的德國人***將橄欖枝拋向了中國企業(yè):長城潤滑油——中國潤滑油行業(yè)的旗幟——再一次與眾多國際潤滑油品牌同臺競爭?!澳軌虻玫矫焚惖滤埂捡Y的主動邀請,標志著中國潤滑油已經具備沖擊歐美高端市場的實力,此次招標項目也將成為中國潤滑油行業(yè)發(fā)展過程中的一個重要里程碑”。業(yè)內分析人士認為,長城潤滑油的此次入圍,不僅是對長城潤滑油品質的肯定,更是對其在業(yè)內首倡“技術+市場”模式的高度認可。 如果說供給側改革是一道中國制造企業(yè)無法回避的難題,那么長城潤滑油的“技術+市場”模式,無疑就是解開這道難題的一把“金鑰匙”。早在2012年,為了更好地應對潤滑油市場未來的發(fā)展趨勢,長城潤滑油大膽地打破了先研發(fā)再銷售的傳統(tǒng)模式,讓研發(fā)人員走出實驗室與銷售人員一起組成項目小組,走到核心客戶的身邊做研發(fā)。通過這種全新的模式,長城潤滑油先后與豐田、北汽等多個企業(yè)合作組成了聯合實驗室,在新型機械研發(fā)階段就有針對性地進行潤滑油產品開發(fā)。事實證明,超前的商業(yè)模式帶來的是一系列劃時代產品及客戶滿意度的大幅度提升。AP齒輪油、長壽命10萬公里超長換油周期柴機油等新產品的出現改變了行業(yè)格局,長城潤滑油也成為這一輪“市場寒冬”中客戶滿意度逆勢提升的***潤滑油企業(yè)。 想要成為市場的先行者,一定要成為改革的先行者!在“技術+市場”模式取得成功后,長城潤滑油又將目光投向更前沿的“互聯網+”領域。積極建立線上服務支持體系、打造物流網絡平臺,讓長城潤滑油的服務體系走到用戶的身邊。今天,擁有業(yè)內***大客戶服務中心及***成熟電商平臺的長城潤滑油,已經打造出潤滑油行業(yè)***完善的互聯網+服務生態(tài)體系。 當傳統(tǒng)企業(yè)還在向客戶兜售產品時,長城潤滑油已經走到行業(yè)重點用戶的實驗室,為高端用戶量身定制開發(fā)新產品;當傳統(tǒng)企業(yè)還局限于線下銷售、服務渠道時,長城潤滑油已經早早完成了線上生態(tài)的布局……長城潤滑油用自己的行動說明,只要積極改革,供給側企業(yè)一樣能夠走在市場前面、牽住市場的“牛鼻子”。今天,牢牢掌握市場主動權的長城潤滑油,正在將目光投入一個全新的藍海。 勇敢者的游戲 要改革更要新藍海如果說在國內市場需求下滑之前未雨綢繆是一場智者的博弈,那么征服國際市場的藍海,則是一場勇敢者的游戲。在這場“游戲”中,長城潤滑油顯然已經是一個熟練的“玩家”。早在2003年,長城潤滑油就通過與中海運等公司的合作走出***,開始了國際化布局。2011年,為了進一步打開國際市場,長城潤滑油在新加坡投資建立了中國潤滑油在海外的***家生產工廠。將海外工廠落戶在人工成本相對較高,但是卻擁有得天獨厚工業(yè)、貿易基礎的世界第三大煉油中心新加坡,長城潤滑油海外布局的野心可見一斑。 近年來,隨著國家“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略的推進,越來越多的中國機械制造、工程類企業(yè)開始走向世界,而作為重型機械、物流、工程項目中必不可少的“工業(yè)血液”,長城潤滑油也肩負著與這些企業(yè)一起開發(fā)國際市場的重任。在海洋上,每兩艘中國籍30萬噸以上油輪便有一艘使用著長城潤滑油的產品,隨著海運市場的擴展,長城潤滑油也在全球17個重要港口建立了服務網點;在陸地上,長城潤滑油為中國鐵建、中國隧道、中國路橋、哈電等50多家中資企業(yè)的海外項目提供高品質的潤滑油產品,確保這些工程順利完工的同時,也向全世界證明了中國潤滑油企業(yè)的實力。 “中國企業(yè)走向國際要有實力,更要有勇氣。我們是中國制造的一張名片,國家的崛起則是我們***堅實的后盾?!闭劦介L城潤滑油的海外發(fā)展之路,宋云昌感慨萬千。與中國企業(yè)的海外之路相比,想要真正完成經濟新常態(tài)下的供給側改革,無疑需要更大的勇氣與智慧。今天,中國的供給側企業(yè)已經走到了改革的十字路口:誰能夠通過積極的改革掌握市場主動權,誰就能走上新時代的發(fā)展快車道。作為供給側改革的先行者,長城潤滑油的改革之路也為同行者提供了有益的借鑒。
2月26日水泥板塊上演漲停潮,但今日水泥板塊卻出現大幅度回調,同力水泥跌停,上峰水泥跌5.08%,天山股份跌6.98%。廣發(fā)證券分析師在26日調研中提出,水泥需求不差,但就怕預期太高。在2月15日至今的一周內,已有包括上峰水泥、同力水泥、三圣股份、青松建化等多家水泥板塊公司陸續(xù)發(fā)布股東減持公告。在水泥板塊連續(xù)大漲的背景下,市場已經開始擔憂,水泥的行情是否已經到頭?今日小金屬板塊的崛起,市場也在關注,還有哪些行業(yè)會成為去產能的下一個風口? 水泥錯峰生產3月下旬將結束 密切關注行業(yè)后期演變 此輪水泥價格上漲的主要背景是去產能控產量超預期、需求回暖超預期。中泰證券分析師表示,從需求端來看,作為穩(wěn)增長保障的基建,2017年的整體需求增速仍將維持穩(wěn)定。從財政角度看,本屆中央經濟工作會議提出,穩(wěn)中求進的工作總基調是當前治國理政的重要原則,強調穩(wěn)是主基調、穩(wěn)是大局。要積極實施積極的財政政策。我們判斷,在穩(wěn)增長的大背景下,基建投資作為政府可控性強、行之有效的經濟刺激手段,將繼續(xù)扮演政府重要抓手的角色。另外,今年一帶一路的推進,或給基建板塊增添新力量。從需求上來說,可以說是有望超預期的一年。 在去產能和控產量方面,水泥行業(yè)落后產能淘汰已經告一段落,更加重要的在于控產量,也就是行業(yè)內津津樂道的錯峰生產。中泰證券分析師表示,目前全國水泥行業(yè)整體庫存呈低位。截止至2016年12月30日統(tǒng)計,全國水泥庫位算術平均僅為61%,相比與2016年年初的75%和2015年年初的71%出現大幅降低。這一庫存數據反映了當下企業(yè)較為謹慎的心態(tài)。我們判斷,開年淡季水泥價格的穩(wěn)定和企業(yè)協(xié)同心態(tài)的維持將直接受益于當前較低的庫存水平。 政策不斷加碼。水泥行業(yè)的協(xié)同控產增效進一步加強,南方各省市出臺行政錯峰文件、提高企業(yè)排污環(huán)保標準,從行政角度進一步為企業(yè)協(xié)同增加保障。 具體的去產能計劃和手段將逐步出臺落地。產能的去化則將以大企業(yè)的兼并重組為主導,輔以產能互換、去產能基金等手段。我們判斷,在2016年水泥行業(yè)的行業(yè)內整合將繼續(xù)深化,隨著整合帶來的集中度提升,整體的去產能計劃和手段也將陸續(xù)細化出臺。對于供需格局的整體優(yōu)化將進一步增強。 協(xié)同周期向上。因而當前從企業(yè)協(xié)同周期來看,去年上半年處于水泥協(xié)同破壞周期的尾部,而下半年隨著需求筑底和供給端的政策加碼,企業(yè)心態(tài)變化,協(xié)同周期開始發(fā)揮作用,我們判斷無論從市場供需關系和政策推進力度來看,當前時點處于企業(yè)間協(xié)同作用的上升階段。在需求出現明顯拐頭前,我們認為主要水泥企業(yè)仍有繼續(xù)維持協(xié)同的訴求,價格盈利仍有提振空間。 其中我們注意到,水泥錯峰生產是從2016年11月開始,到2017年3月結束。而此次建材水泥板塊的上漲,也是從12月之后發(fā)力。和錯峰生產的時間相當一致。因此,廣發(fā)證券也提出,在此次調研中,水泥需求不差,但就怕預期太高。預期太高可能表現在以下幾個方面: 1、春節(jié)后的袋裝水泥需求已恢復到去年同期水平,但散裝水泥還沒有恢復到去年同期水平,反映出地產投資需求可能不如去年。目前袋裝水泥需求已經恢復到春節(jié)前的七到八成,但散裝水泥只恢復到三到四成,散裝水泥主要用于混凝土攪拌站,終端需求是地產投資,因此反應出地產投資可能不如去年。 2、今年水泥需求的增量主要來自京津冀、西北、西南的基建,而華東、華南地區(qū)可能會有所下滑,總的來看全國水泥需求量可能和去年持平。按照現有項目施工進度,預計京津冀水泥需求會相比去年提升5%左右;西北、西南地區(qū)基建計劃較大,也有望拉動水泥需求;但是華東、華南地區(qū)受地產影響較大,預計今年需求會下滑。 3、水泥的“行政化去產能”難度較大,只能通過實施階梯電價、提高環(huán)保費用等方式來倒逼“市場化去產能”。目前全國水泥企業(yè)產能利用率只有60%,但基本都沒有落后產能了,很難強制實行“行政化去產能”。今年“去產能”的新措施主要是鼓勵企業(yè)自籌“去產能基金”(但很難實現),以及靠階梯電價、環(huán)保費用等形式來提高劣質企業(yè)的生產成本,讓他們自動退出(實施階梯電價后,水泥每噸成本提升10元左右,環(huán)保、排污費的每噸成本提升4~6元左右)。因此接下來觀察水泥“去產能”力度,主要是看階梯電價執(zhí)行時間,以及監(jiān)管層是否嚴格執(zhí)行環(huán)保測評和核查。 4、華北地區(qū)持續(xù)到3月中旬的停產,為3月下旬的水泥提價力度打上了問號,雖然到時價格肯定會漲,但就怕漲幅會低于目前市場過于樂觀的預期。按照正常的季節(jié)性,水泥價格往往在1、2月下跌,3月下旬開始進入旺季漲價階段。而由于去年11月15日到今年3月15日華北地區(qū)水泥企業(yè)大面積停產,供給明顯受限,因此水泥價格在今年1、2月只是微跌,這就為3月下旬以后的提價力度打上了問號——屆時雖然需求端進入旺季,但供給端也會從3月15號之后集中釋放,雖然水泥價格肯定會上漲,但只要上漲幅度低于大家之前的樂觀預期,水泥股就可能面臨壓力。 廣發(fā)證券分析師因此表示,年初以來水泥股的表現非常強勁,蘊含了市場對今年基建投資加碼的極高預期。認為在3月中旬之前這種美好預期不能被證偽,因此水泥股強勢可能維持,但是3月下旬的驗證非常關鍵,就怕預期太高之后到時候反而會低于預期。 哪些行業(yè)成2017年去產能新行業(yè) 四大領域可關注 隨著2017年去產能力度的加大,除了煤鋼以外,將有多個新行業(yè)的落后產能進入去產能行列。國家發(fā)改委日前宣布,已與工信部等五部委聯合印發(fā)了堅決遏制煤鋼產業(yè)違規(guī)新增產能的通知,并且再次明確,2017年將進一步深入推進供給側改革和“三去一降一補”。尤其是在去產能方面,除了煤鋼產業(yè)之外,其他行業(yè)落后產能也將進入去產能名單。有色金屬、汽車、新能源、石墨烯等行業(yè)落后產能將入列。另外,農業(yè)供給側改革成為今年重點,建材(水泥、玻璃)環(huán)保專項督查也即將開展。 G20與新興國家戰(zhàn)略研究中心主任張其佐表示,2017年供給側改革的重心仍然是去產能,但煤鋼產業(yè)化解產能的難度將加大。要充分運用市場化法制化手段嚴格執(zhí)行環(huán)保能源質量安全相關的法律法規(guī)標準,推進重組兼并,破產清算等,處理僵尸企業(yè)一定要堅決果斷。 有色金屬方面,日前相關部門相繼表示2017年要積極在有色金屬、船舶制造、煉化、建材和電力等產能過剩行業(yè)開展去產能工作,而電解鋁作為往年在有色行業(yè)中相對過剩情況較為明顯的品種被大家重點解讀,供給側改革首當其沖的會是不符合行業(yè)規(guī)范的那部分電解鋁產能。另外,近期銅產能吃緊受到全球的關注,全球***大的銅礦必和必拓旗下智利Escondida銅礦工人開始罷工,必和必拓向客戶發(fā)出通知稱,由于智利Escondida銅礦工人周四開始無限期罷工,該礦的礦石供應遭遇不可抗力。全球第二大銅礦、印尼Grasberg礦區(qū)的出口也中斷。 農業(yè)方面,今年農業(yè)供給側結構性改革的重點工作將包括優(yōu)化品種結構、增加適銷有效供給、拓展特色***供給,推進農牧結合、種養(yǎng)加一體、一二三產業(yè)融合,延伸產業(yè)鏈,實現提檔升級。種植結構調整是農業(yè)供給側結構性改革的重點,其中玉米去庫存是首當其沖,2017年,玉米種植面積將壓減1000萬畝,糧食局工作要點也提出深入研究消化糧食特別是玉米庫存、擴大有效消費新途徑,加快糧食加工轉化,配合做好擴大燃料乙醇產量和使用區(qū)域工作。 建材方面,國務院多部門已經聯合啟動水泥玻璃行業(yè)淘汰落后產能專項督查,督查將于2017年2月12日-2月22日開展,將由部級領導帶隊分為8個督查組,對全國31個?。▍^(qū)、市)和新疆生產建設兵團水泥玻璃行業(yè)淘汰落后產能情況進行專項督查。督查重點有以下幾個方面:一是《國務院關于化解產能嚴重過剩矛盾的指導意見》、《國務院辦公廳關于促進建材工業(yè)穩(wěn)增長調結構增效益的指導意見》,以及國務院各有關部門出臺的水泥玻璃行業(yè)淘汰落后產能相關政策落實情況。二是使用《產業(yè)結構調整指導目錄》淘汰類工藝技術與裝備的產能關停退出情況。三是利用法律手段倒逼水泥玻璃行業(yè)落后產能退出情況。四是水泥玻璃行業(yè)環(huán)保政策標準執(zhí)行情況??梢?,建材去產能方面督查也正在進行中。除水泥方面,玻璃也是去產能重點行業(yè),但由于玻璃行業(yè)的需求主要在房地產,而今年房地產方面需求可能較弱,玻璃行業(yè)整體表現可能弱于水泥。 新興產業(yè)方面,不僅是傳統(tǒng)行業(yè)方面,新興產業(yè)方面國家也提出了關注產能過剩風險,消息人士透露,汽車、新能源、石墨烯等行業(yè)的落后產能或將入列。
石化行業(yè)終于結束了連續(xù)20個月的負增長態(tài)勢,煉油業(yè)、化學工業(yè)效益持續(xù)增長,產業(yè)提質轉型步伐加快。不過,雖然業(yè)績開始逐步好轉,但行業(yè)內部發(fā)展分化顯著,利潤差距較大,接近下游終端市場的行業(yè)明顯好于上游細分行業(yè)。 來自中國石油和化學工業(yè)聯合會的信息顯示,2016年,石化行業(yè)全年主營業(yè)務收入13.28萬億元,同比增長1.7%,利潤總額6444億元,與2015年基本持平;其中化工行業(yè)主營收入9.21萬億元、同比增長5.3%,利潤總額5073億元、同比增長11.7%。中國石油和化學工業(yè)聯合會副會長傅向升表示,在2015年石化全行業(yè)主營收入下降6.1%、利潤下降18.2%、進出口總額下降22.1%的情況下,2016年實現收入增長及部分行業(yè)實現利潤增長,結果好于預期。更難能可貴的是,扭轉了行業(yè)連續(xù)20個月負增長趨勢。 業(yè)績好轉首先來源于產業(yè)整體提質增效。具體來說,2016年煉油業(yè)產品結構調整繼續(xù)加快,國V汽柴油升級改造***完成。由于成本下降及優(yōu)質優(yōu)價的原因,去年煉油業(yè)效益持續(xù)高速增長,利潤總額逾1700億元,創(chuàng)歷史新高,增幅超過120%。同時,化學工業(yè)效益也持續(xù)改善,利潤創(chuàng)新紀錄,增幅近12%?!疤貏e是基礎化學原料提質增效***為顯著,利潤增速達38.1%,對化工行業(yè)利潤貢獻率達70%;合成材料利潤也呈現高速增長勢頭,增幅達41.8%,位居化工各行業(yè)之首,貢獻率超過38%?!敝袊秃突瘜W工業(yè)聯合會信息與市場部副主任祝昉說。 有分析認為,全行業(yè)實現2016年的“尾部反轉”也得益于行業(yè)價格總水平回暖。數據顯示,2016年石化業(yè)價格總水平連續(xù)第5年下降,但石油和主要化學品市場呈現觸底回升走勢,價格降幅不斷收窄,特別是進入去年三季度后,回升明顯加快。價格指數顯示,石油和天然氣開采業(yè)全年價格總水平下降16.4%,同比收窄約21個百分點,比上半年收窄12.8個百分點?;瘜W原料和化學品制造業(yè)下降2.8%,為5年來***低降幅,同比收窄3.9個百分點,比上半年收窄2.8個百分點。 2016年石化業(yè)經濟運行的一個明顯特征是行業(yè)經濟增長分化顯著。業(yè)內專家分析認為,分化是產業(yè)結構和產品結構調整的必然結果,且很可能成為長期現象。 從主要產品產量看,原油產量降幅達6.9%,為2010年以來***下降。汽油、煤油產量增幅分別為6.4%和8.9%,柴油則下降1.3%。主要化學品中,無機化學原料產量增幅僅為2.2%,但有機化學原料和合成材料增幅分別為5.7%和8.0%。 利潤差距大,是行業(yè)分化的另一個重要表現。舉例說,一些細分行業(yè)中企業(yè)的民營化程度較高,市場競爭充分有效,經營模式多樣化,既保證了較為平衡的供需關系,也確保了產品價格穩(wěn)定。再比如,精細化工及化工新材料領域企業(yè)利潤率較高,這大多得益于企業(yè)對目標市場把握明確、產品更有針對性;產品結構單一、產品類型和質量缺乏競爭力的“大路貨”則面臨產能過剩問題,相關企業(yè)發(fā)展狀況也不樂觀。 從石化行業(yè)整體運行情況來看,處于或接近上游的行業(yè)經濟運行情況較差,越接近終端市場的行業(yè)運行情況越好?!靶袠I(yè)的分化調整不僅體現在主營收入、利潤及細分行業(yè)增加值上,企業(yè)、產品結構以及區(qū)域的分化也越來越明顯。”祝昉說。 來自石化聯合會的信息顯示,無機酸堿、化肥、輪胎等大宗基礎化學品過剩,化工新材料、電子化學品等高端產品嚴重缺乏。2016年,石化業(yè)貿易逆差達1360.8億美元,逆差***大的合成樹脂達326.8億美元、有機化學品達105.9億美元、合成纖維單體達54.1億美元、專用化學品達24.1億美元;一些高端化工產品自給率不足40%,還有一些產品的對外依存度甚至超過50%,這些化工產品在建筑、汽車、電子信息、航空航天等領域的巨大需求尚待滿足。 傅向升將石化行業(yè)產能結構性過剩形容為“低端擁擠、高端短缺”,“石化行業(yè)產能結構性過剩矛盾依然嚴重。尤其是在市場向好的時候,去產能面臨的挑戰(zhàn)更加艱巨,必須有決心、有恒心、持續(xù)發(fā)力”。 祝昉表示,在一些產能嚴重過剩行業(yè),落后產能和“僵尸企業(yè)”仍未完全退出,在價格低位和環(huán)保核查嚴格環(huán)境下,有些只是暫時性的歇產或減產,一旦價格回升或環(huán)保核查放松,有可能死灰復燃?!傲硗?,一些產能利用率較低的行業(yè)比如煉油業(yè)目前投資沖動仍很大,一些價格好轉效益改善的行業(yè)如氯堿等投資沖動又開始顯露苗頭,值得關注?!? 在被寄予厚望的化工新材料領域,以高技術含量、高附加值、高對外依存度為特點,國內產品自給率低、市場需求缺口大。瞄準高端做“加法”是行業(yè)共識,但需要科學的規(guī)劃和布局作保障?!盎ば虏牧项I域已經或將會出現的產能過剩要引起注意。”傅向升表示,比如上游的有機硅單體呈現過剩趨勢,但下游加工產品如高端密封材料、高端洗滌用品又相對短缺;碳纖維等裝置建成和上馬的不少,但產能并未有效發(fā)揮,這些領域的過剩苗頭值得深入研究和及早防范。
近段時間以來,一直遲遲沒有動作的水泥行業(yè)去產能開始有了新動態(tài):據悉,5月1日起,新疆將***取消產能占比達60%的32.5強度等級水泥,淘汰能耗不達標的企業(yè)和生產線,***推行高標號水泥(等級42.5或以上),促進行業(yè)轉型升級,化解產能過剩。此外,黑龍江今年將淘汰水泥熟料產能54萬噸。隨著各地陸續(xù)推進化解過剩產能的工作,水泥行業(yè)作為去產能重點,隨著中小產能的清退,龍頭企業(yè)有望受益于行業(yè)供需格局的改善。 需求端來看,水泥行業(yè)近期利好頻出。首先,中央設立雄安新區(qū)將帶動水泥需求,瑞銀證券報告預計,雄安新區(qū)基礎設施投資空間大,20年內社會固定資產投資規(guī)模將達到4萬億元人民幣,將給水泥、鋼鐵等行業(yè)帶來巨大的市場需求。此外,特朗普政府的基建投資計劃有望高達1萬億美元,美國國內的水泥產能不足以支撐需求,利于國內水泥出口。 水泥概念股: 海螺水泥:是中國水泥行業(yè)***企業(yè)。目前,公司部分地區(qū)需求已逐步提升,報價也有所上漲。據機構調研,公司預計2016年銷量規(guī)模保持10%左右的增長,其中二季度銷量規(guī)模預計在6800至7000萬噸。此外,公司海外業(yè)務目前穩(wěn)步推進,去年海外銷售金額及占比均有所增加。 華新水泥:是華中地區(qū)水泥龍頭。***新數據顯示,公司在湖南地區(qū)部分產品價格已有所提升。華新水泥此前預告稱,今年上半年凈利潤同比降幅在90%至95%之間,但相較一季度1.36億元的虧損,公司二季度情況已明顯改善。此外,公司海外業(yè)務發(fā)展迅速,積極加快布局。其中塔吉克斯坦丹加拉50萬噸/年的水泥粉磨站項目已開工建設,公司預計今年四季度實現投產運營。 天山股份:本公司是新疆維吾爾自治區(qū)人民政府(新政函[1998]70號)批準成立,并經自治區(qū)人民政府(新政函[1998]95號)同意調整發(fā)起人及股本,以新疆水泥廠45萬噸分廠為主體進行改組,聯合新疆石油管理局等五家單位共同發(fā)起,以募集方式設立的股份有限公司。1998年11月18日在新疆維吾爾自治區(qū)工商行政管理局登記。其經營范圍:水泥及相關產品的開發(fā)、生產、銷售和技術服務。 青松建化:本公司是新疆維吾爾自治區(qū)人民政府(新政函[1998]70號)批準成立,并經自治區(qū)人民政府(新政函[1998]95號)同意調整發(fā)起人及股本,以新疆水泥廠45萬噸分廠為主體進行改組,聯合新疆石油管理局等五家單位共同發(fā)起,以募集方式設立的股份有限公司。1998年11月18日在新疆維吾爾自治區(qū)工商行政管理局登記。其經營范圍:水泥及相關產品的開發(fā)、生產、銷售和技術服務。 冀東水泥:唐山冀東水泥股份有限公司是由冀東發(fā)展集團有限責任公司作為***發(fā)起人設立的股份公司。本公司屬生產制造行業(yè),經營范圍主要為生產和銷售水泥、熟料以及石灰石開采和銷售。 金隅股份:公司成立于2005年12月22日,由北京金隅集團有限責任公司以發(fā)起設立方式,與中國中材股份有限公司、合生集團有限公司、北方房地產開發(fā)有限責任公司和天津市建筑材料集團有限公司共同出資組建。公司經營范圍包括:制造建筑材料、家具、建筑五金、木材加工、房地產開發(fā)經營、物業(yè)管理、銷售自產產品。
摘要:當前煤炭市場處于季節(jié)性需求回落期,預計成交偏低的局面將持續(xù)到5月中下旬。水泥行業(yè)是耗煤大戶,作為煤炭的“下游”行業(yè),煤炭價格的下降,進一步增加了水泥行業(yè)的利潤。 市場反映,陜西地區(qū)由于復產復工和聯合試運轉煤礦增多,當地煤炭產量持續(xù)增長。再加上煤價在高位徘徊,用戶觀望氣氛漸濃,壓價意識提高,價格拐點已經出現。中煤、神華等大型企業(yè)紛紛主動降價以穩(wěn)固市場,4月初開始下調煤炭價格。4月17日,神華集團率先將現貨銷售價格下調5元/噸,一定程度上為市場釋放了下行信號。目前,榆林煤炭價格呈現總體穩(wěn)步下行態(tài)勢,不同區(qū)域、不同煤炭降幅在30-70元/噸。預計部分小煤礦為搶占市場份額,價格降幅或更大。 另外,環(huán)渤海港口存煤仍未恢復,煤炭報價存在下跌預期。截止4月18日,環(huán)渤海港口煤炭庫存不足1350萬噸,依然相對偏低。4月19日環(huán)渤海動力煤價格指數已經4期連跌,跌破600元/噸,且成交量較少,市場看空氣氛漸濃,部分貿易商有甩貨心理,預計未來一個月內煤炭現貨價格仍存在下跌預期。 沿海航運市場方面,秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(OCFI)顯示,報告期(2017年4月12日至4月18日),國內海上煤炭運價延續(xù)下行走勢,4月18日的運價指數報收于838.24點,與4月11日相比,下降了122.50點,跌幅為12.75%。具體到部分主要船型和航線,4月18日與4月11日相比,秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價下跌7.5元/噸至37.2元/噸;秦皇島***海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價下跌4.6元/噸至26.9元/噸;秦皇島至張家港航線2-3萬噸船舶的煤炭平均運價下跌6.1元/噸至34.0元/噸。近期國內海上煤炭運價持續(xù)走低,甚至大幅下降,召示針對環(huán)渤海地區(qū)的動力煤需求進一步疲軟,將進一步助力現貨動力煤價格下行。 整體來說,煤炭價格出現了以陜西為領頭的下調趨勢。 伴隨著基建的陸續(xù)開工,4月初開始,各地水泥企業(yè),海螺水泥、金隅水泥、冀東水泥、曲寨水泥、中聯水泥、天瑞水泥、祁連山水泥陸續(xù)下發(fā)了水泥價格上漲調價函。由于各地水泥龍頭的帶頭漲價,導致全國水泥價格普漲。截止目前,東北地區(qū)水泥企業(yè)推動價格上調,市場反映,哈爾濱地區(qū)水泥企業(yè)價格大幅上調50-70元/噸,P.O42.5散裝水泥到位價350-365元/噸。華北地區(qū)水泥價格大幅上調。河北石家莊、邢臺、唐山和北京地區(qū)水泥企業(yè)公布價格大幅上調50元/噸,執(zhí)行幅度多在20-30元/噸。華東地區(qū)水泥價格上調10-30元/噸。西南地區(qū)水泥價格穩(wěn)中上調10-20元/噸。西北地區(qū)水泥價格繼續(xù)上調,P.O42.5散裝水泥到位價375元/噸左右。而正當水泥廠集體漲價之即,水泥企業(yè)的上游煤炭企業(yè),卻在宣布煤炭價格下調。 當前煤炭市場處于季節(jié)性需求回落期,預計成交偏低的局面將持續(xù)到5月中下旬。水泥行業(yè)是耗煤大戶,作為煤炭的“下游”行業(yè),煤炭價格的下降,進一步增加了水泥行業(yè)的利潤。
摘要:據初步統(tǒng)計,2016年全國新點火水泥熟料生產線共計20條,合計新點火熟料產能2582.3萬噸,較2014年減少2163萬噸,降幅45.3%,連續(xù)四年呈遞減趨勢 2016年水泥市場需求整體弱復蘇,行業(yè)自律錯峰生產執(zhí)行效果較好,企業(yè)兼并重組積極推進,市場供需矛盾有所緩解。水泥價格實現觸底反彈,且上漲幅度較大,企業(yè)效益有所回暖,但由于成本端提升較快,行業(yè)盈利情況較“十二五”前四年仍有較大差距。 據前瞻產業(yè)研究院數據顯示,截***周五,全國水泥價格指數為108.1,較去年初有大幅提升。2016年底水泥價格一改前兩年全年單邊下行走勢,整體呈現一路上行,水泥價格實現大幅反彈。 根據2016年發(fā)布的十三五規(guī)劃綱要來看,2017年國家將繼續(xù)加強在基礎設施方面的投資,綱要提出完善現代綜合交通運輸體系,高速鐵路運輸里程要從目前的2.2萬公里增長到3萬公里,將覆蓋80%以上的大城市,新增高速公路3萬公里,完善城市和農村域內交通網絡;建立新型城鎮(zhèn)化,使城市化水平由目前的56.1%提升到60%。眾所周知,水泥是基礎設施建設的基礎消耗品,高水平的基建投入,必將提升水泥的整體需求水平,因此2017水泥的需求任然有支撐。 據初步統(tǒng)計,2016年全國新點火水泥熟料生產線共計20條,合計新點火熟料產能2582.3萬噸,較2014年減少2163萬噸,降幅45.3%,連續(xù)四年呈遞減趨勢,一定程度上的消減了水泥行業(yè)產能過剩的現狀,但全國水泥產能過剩的狀況在一定時期內仍將存在,政府禁令保證了未來一定時期內產能過剩不會繼續(xù)擴大。 2017年,對于水泥行業(yè)來說將是機遇和挑戰(zhàn)并存的一年。首先,政府繼續(xù)加強基礎設置建設的投資,上萬億的交通運輸方面的投資將強烈刺激建材市場,水泥作為基建的一個基礎材料,需求量自然旺盛;2016年末房地產市場迎來一波降溫,但高企的房價和歷史***高水平的庫存未開工面積,并不會讓房企急劇降低房地產建設的速度,而且中國經濟面臨著較大的下行壓力,政府對于房地產業(yè)的調控會控制在一個度以內,以合理的手段促進房地產企業(yè)健康發(fā)展,因此房地產在2017年不會出現大起大落的情況,預計2017年房地產建設將繼續(xù)維持較為穩(wěn)定的發(fā)展勢頭,因此房地產市場對水泥的需求在2017年并不會有太大波動。 在經過前幾年的水泥企業(yè)的并購重組后,水泥企業(yè)的產業(yè)集中度已經越來越高,2016年水泥企業(yè)的并購數量已經較往年有了明顯的減少,僅5起,這說明,小企業(yè)已經在水泥市場上舉步維艱,往后將更多的是大企業(yè)在水泥市場上起主導作用,2017年水泥市場的重組并購將延續(xù)2016年的勢頭,繼續(xù)在大企業(yè)間進行,進一步加強產業(yè)集中度。當產業(yè)集中度越高越高后,出于維護價格的考量,企業(yè)會主動降低水泥產品的產量,以維持供需平衡,尤其在中國水泥產業(yè)已經處于產能過剩的處境下。 綜合以上因素,我們預計未來需求的波動趨于平緩,2017年的水泥產量大體上將和2016年年總產量相當,同時根據前瞻產業(yè)研究院發(fā)布的《水泥行業(yè)產銷需求與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》測算,2017年的水泥產量約為24.21億噸,上下浮動在23.8億噸-24.6億噸區(qū)間內。
進入8月,國際油價觸底反彈,隨后略有回落。月初受美國頁巖油生產復蘇、原油及成品油庫存增加等因素影響,紐約原油期貨價格一度跌破每桶40美元關口;隨著產油國限產預期再起,加上市場上投機資金充裕,國際油價進入反彈,然而市場整體供應仍然充裕,布倫特原油期貨價格在短暫站上每桶50美元關口后又開始回落。進入9月,在產油國“凍產”預期推動下,預計國內外油價或仍有上行空間。 截至8月31日,WTI與布倫特原油期貨價格分別收報于每桶44.7美元和47.04美元,相較8月2日的低點,分別回升13.1%和12.5%。國內成品油價格分別于8月4日24時、8月18日24時迎來一降、一升兩次調整,汽、柴油價格每噸均累計下調45元。 專家認為,當前的國際油價波動與原油基本面的關系有所削弱,主要是投機資金借助消息面動態(tài)炒作,攪動市場。 對于投機者來說,近期***有“做多”價值的消息莫過于9月26日至28日即將在阿爾及利亞舉行的歐佩克非正式會議。從近期產油國的表態(tài)來看,此次會議,產油國“凍產”談判的積極性比今年4月多哈會議時要高許多,伊朗已表態(tài)將出席,沙特表示愿意“凍產”,俄羅斯也可能加入合作。一系列的利好消息,讓市場相信,產油國“凍產”可能不再遙遠。 但仍有業(yè)內人士認為,就算“凍產”協(xié)議達成,全球油市的基本面也不支持油價大幅回升,目前的油價回調純屬投機炒作所致。 數據顯示,當前傳統(tǒng)產油國原油產量普遍處于高位。其中,伊朗原油產量已接近制裁前每天400萬桶的水平。伊朗工業(yè)、礦業(yè)和貿易部相關負責人8月30日稱,伊朗致力于在2016年底前將原油產量提升至每天400萬桶,目前產量已達每天380萬桶。而此前石油生產中斷的利比亞、伊拉克、尼日利亞,也已開始釋放增產的信號,這將進一步增加全球原油供給,抑制油價回升。 據金銀島資訊***研究員鐘健介紹,近日華爾街的一些大型金融機構提請美聯儲將原定于2017年7月執(zhí)行的“沃克爾規(guī)則”延期至2022年7月執(zhí)行,而美聯儲并未回絕這一請求,只說需要時間與理由識別“非流動性資金”?!叭簟挚藸栆?guī)則’延期,大型金融機構撤出資金的速度將放緩,市場投機資金充裕,意味著油價深跌動力將趨減弱。預計今年后幾個月,油價波動會更加頻繁?!辩娊”硎?。 后期來看,距阿爾及利亞會議還有近一個月的時間,預計隨著“凍產”預期的發(fā)酵,國內外油價仍有上行空間,如果沒有其他黑天鵝事件發(fā)生,9月國際油價仍有望繼續(xù)走高。國內方面,9月1日24時,國內成品油價格上調窗口再度打開,市場迎來“兩連漲”。